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　　AG真人游戏宠物零食咬胶复苏趋势明确，宠物牵引用具承压。上半年收入拆分看，牵引用具达 1.8 亿元/-41.15%，宠物零食 2.0 亿元/+9.17%，宠物玩具659 万元/-18.69%，宠物主粮 847 万元（今年新增项目），其他收入 3002万元/-32.53%。受海外需求持续低迷影响，耐用性较高的宠物牵引用具增速缓慢，刚需属性较强的宠物零售受影响较小。分子公司看，公司在柬埔寨的两家子公司——爱淘、莱德自 20 年投产以来运营良好，23H1实现净利润 1857.27/1668.52 万元。

　　公司发力内销，线上渠道加强运营，推动自有品牌建设。分区域看，境内收入 0.27 亿元/+71.11%，占比 6.34%，同比增长 3.43pcts；境外收入 4.03 亿元/-24.20%，占比 93.66%。海外市场需求略显疲软，公司逐渐加大内销力度。上半年公司收购了电商公司杭州肥圆，并新设立杭州聚源，负责内销市场的上海质岑也在同步推进，公司加大内销布局力度，在线上、线下双渠道共同发力，品牌方面有望在推广现有品牌的基础上，加大新产品的自有品牌运营。

　　公司与优质客户实现稳定合作，以研发能力为基，打造全球化研产销体系，积极拓展国内外市场。公司下游客户包括美国宠物用品零售巨头Petco 和 PetSmart、欧洲知名的宠物用品连锁店 Pets at Home 以及国际大型连锁零售商 Walmart、Target 等。研发能力方面，公司在上海、美国分别设有设计研发中心和前沿研究小组，构建了专业化、系统化和国际化的宠物产品设计团队，以满足客户定制化和批量化生产的需求。